Regards croisés de Lucie Bocel (Executive Director – Head of France, Howden M&A) et Elie Passard (Senior Associate – Real Assets, Howden M&A).
Dans un contexte de marché prudent, marqué par une baisse des volumes et une sélectivité accrue des investisseurs, Howden M&A, courtier en assurances M&A leader en France et en Europe, renforce son accompagnement sur les transactions immobilières.
Si l’activité globale reste modérée, l’année 2026 révèle des dynamiques contrastées : retour marqué des opérations hôtelières, ralentissement du secteur logistique et hausse des dossiers liés aux ventes distressed.
Une équipe Howden M&A structurée autour de l’immobilier
L’équipe française de Howden M&A compte aujourd’hui 12 personnes basées à Paris, couvrant l’ensemble des besoins en assurance transactionnelle. L’immobilier occupe une place stratégique dans cette organisation, justifiant l’arrivée en septembre 2025 d’Elie Passard en tant que Senior Associate Real Assets.
| « Nous voulions renforcer notre leadership sur les actifs immobiliers, une classe d’actifs qui demande une compréhension technique très fine », explique Lucie Bocel.
| De son côté, Elie Passard évoque son rôle avec simplicité : « Mon expérience en investissement et en asset management me permet d’apporter une lecture opérationnelle des risques. Je comprends ce qu’un investisseur cherche, ce qu’un asset manager redoute, et comment une assurance peut sécuriser la transaction au bon moment. »
C’est cette double expertise - assurance et immobilier - qui fait aujourd’hui la particularité de Howden M&A sur le marché français.
Les risques évoluent, les solutions aussi
La demande en solutions d’assurance s’intensifie sur les deals immobiliers. Parmi les produits phares, l’assurance de Garantie d’Actifs et de Passifs (GAP) en share deal immobilier reste le plus utilisé : un outil indispensable pour sécuriser les garanties entre vendeurs et acquéreurs.
Mais la véritable montée en puissance se situe sur les assurances de risques identifiés :
- Risques juridiques immobiliers, avec une forte augmentation des dossiers portant sur les problématiques d’usage et de conformité, particulièrement depuis l’application de la Loi Le Meur. En 2025, Howden M&A a accompagné la souscription de quatre polices, dont une postérieure à l’entrée en vigueur de la Loi Le Meur.
- Risques fiscaux, relatifs aux risques identifiés (taxe de 3%, requalification de la PV de cession de sociétés à prépondérance immobilière, TVA, droits d’enregistrement, IFU/DAS2…).
- Risques environnementaux, et notamment les risques de pollution, devenus essentiels au regard des exigences réglementaires et ESG.
| « Ces solutions permettent de débloquer des situations, d’éviter des renégociations de prix et de sécuriser des sujets parfois sensibles », explique Elie Passard.
| Lucie Bocel complète : « Nous observons un véritable changement : l’assurance n’est plus perçue comme un outil optionnel mais comme un élément stratégique pour conclure une transaction. »
Le MIPIM : un baromètre annuel et un moment clé pour Howden M&A
Le MIPIM demeure un rendez‑vous majeur pour l’ensemble de l’industrie immobilière, et un moment stratégique pour Howden M&A. Chaque année, cet événement permet de prendre la véritable température du marché, d’échanger avec les principaux acteurs du secteur et d’identifier les tendances émergentes qui façonneront le cycle à venir.
| « Nous serons à nouveau présents sur la plage, avec notre terrain de padel - impossible de nous manquer cette année encore ! », sourit Lucie Bocel.
Au-delà de cette présence, l’équipe Howden M&A invite l’ensemble de ses partenaires et contacts à venir échanger entre le mardi 10 mars et le jeudi 12 mars sur son stand.
L’objectif : discuter plus en détail des solutions d’assurance M&A appliquées à l’immobilier, répondre aux questions techniques ou analyser ensemble un deal spécifique nécessitant un regard expert.
Pour cette édition 2026, Howden M&A renforce également sa présence en s’associant à Alex Bolton pour l’organisation d’un cocktail commun.
| « Nous avons souhaité unir nos réseaux et permettre à nos clients respectifs de se rencontrer. Ce type de moment crée souvent les meilleures conversations et les futures opportunités », souligne Elie Passard.
Une ambition : accompagner la transformation du marché
Face à l’évolution rapide des risques et des contraintes réglementaires, Howden M&A renforce son positionnement sur la sécurisation des transactions immobilières. L’année 2026 devrait rester sélective, mais offrir des opportunités aux acteurs capables de combiner lecture fine du marché, expertise technique et solutions innovantes.
Howden M&A se positionne comme un partenaire stratégique pour accompagner cette nouvelle phase du cycle immobilier.
| « C’est précisément dans cette zone d’équilibre - entre risques, stratégie et innovation - que Howden M&A entend se positionner » conclut Lucie Bocel.
| « Howden propose des solutions de couverture de risques encore trop peu mobilisées sur le marché français. Elles contribuent pourtant à faire évoluer le prisme de lecture du risque sur les deals immobiliers, notamment sur les share deal, où les transactions achoppent souvent à cause des garanties de passif difficiles à apprécier, côté vendeur comme côté acquéreur.
Nous sommes ravis de ce partenariat pour cet évènement au MIPIM avec une structure de premier plan comme Howden » - Bertrand LE GALL, Co Gérant d’Alex Bolton